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  •    5年前 (2012-02-01)  全球视点 评论关闭  1654 
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    • 设定通胀目标后让强化就业成为新的焦点
    • 巧妙地通过调整政策架构来移转目标
    • 通过提升透明度来结束个人崇拜的年代

    伯南克——从容淡静的变革者

    美联储(Fed)现任主席:伯南克

    伯南克美国联邦储备委员会(美联储)实现了凯恩斯所未曾实现的梦想——经济学家不该被拜为英雄,而应该被看作是像牙医那样平凡又能胜任其职的人。

    伯南克的前任格林斯潘(Alan Greenspan)在传记中被誉为“大师”,因其掌管美联储期间美国经历了最长时间的经济扩张,而他的工作大部分时候都是云遮雾罩,且言语颇令人费解。

    回到1980年代,时任美联储主席的沃克尔则是常常紧咬大雪茄,眼神犀利,用铺天盖地的货币供应数据强势镇压了通胀。

    两位都可谓传奇式人物。

    相比之下,伯南克则显得谦逊温和。他揭开了美联储的神秘面纱,将其打造成更加公开透明的机构——本周他朝着这个方向更进一步,明确设立2%的通胀率目标,展示出一个崭新的货币政策框架。

    在整个过程中,伯南克在静静地改革美联储,为美国货币政策框架留下了一个可长可久的传统。

    通过设立一个通胀目标,伯南克不着痕迹地给美联储提供了更多空间来专注于提振就业。当他还是普林斯顿大学教授时,伯南克就已提倡设定通胀目标。

    “他是一个机灵且非常聪明的人,”罗格斯大学(Rutgers University)经济史学家Michael Bordo说。Michael Bordo擅长货币政策问题。

    和格林斯潘不同,伯南克在美联储会议上引入了一种更像大学似的讨论形式,以期得到更多的观点见解。伯南克还首先在透明度方面迈出一步,他自去年开始召开季度新闻发布会。

    本周,伯南克还首次公布所有17位美联储政策委员的利率预估,旨在帮助引导市场了解美联储内部的思考范围。

    这次举措并不激进,但符合伯南克长久以来支持提升美联储政策透明度的目标,这样既能够给投资者提供更好的信息,亦能提高市场效率。

    这也让美联储有更专注就业的新转圜余地的作用。

    静静地呼吁行动

    美联储有双重任务——稳定的物价及充分就业。在沃克尔和格林斯潘任内,重心放在推行低通胀,这是上世纪70年代滞胀时期后的迫切议题。依照他们的看法,实现物价稳定后才会有充分就业。

    “伯南克更看重就业,把我们带向早期的情况,”Bordo表示。

    他以三种方式做到这点。

    其一,美联储决策者本周提供的预测显示,通胀率将达到最新2%的目标,但有可能低于此水准;失业率则将居高不下——这显然让美联储有可能无法完成其双重任务。

    美国12月的失业率为8.5%,仍远高于美联储官员们希望的5.2-6.0%区间。

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    财经博客齐白居博主,独创“三”字交易法则,擅长基本面分析和技术流派相结合的综合交易体系,操作风格以稳健为主。 金融专业科班出身,拥有超过7年的外汇、贵金属、原油等实盘操作经验,曾任职于多家金融公司研究各种交易系统,带领操盘资金达千万美元,擅长外汇、贵金属、原油的分析,在多家大型财经媒体开设专栏。目前也受上海交通大学合作单位聘为客座教授,任交大金融研修班的讲师之一,为投资市场的广大学员传道授业解惑。
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